中国的VC市场没有泡沫，中国VC的投资规模只是美国的1/10，仅比以色列多一点。

　　中国的资本市场体系仍不发达，而银行体系还是以国有银行为主，它们主要还是会倾向于国有企业进行贷款。在这种资本市场体系不发达的情况下，VC/PE才更有用武之地。

　　当前，中国的经济结构对VC具有很大的吸引力。二十多年两位数的增长速度创造了世界上潜在的最大消费市场。而且，中国有规模巨大的技术人才市场和良好的基础设施。私营部门经过这几年的发展其规模已经很大了。一些新的经营模式正不断出现。
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对于做风险投资，是不是很累，取决于你是不是爱这个工作，每个人都很忙。一个是安排，另外一个是心态的调整，谈到对未来的看法，一个是对宏观经济的看法，一个是对我们这个行业、基金未来一个看法。
　　我的感觉对未来中国的经济，我个人没有那么乐观，我觉得中国经济其实面临一个很大的挑战，奥运以后中国的经济基本上会进入一个相当长的时间里面，非常难一个阶段。
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2007年到2008年是中国风险投资的高潮，也是历史的高潮，我想我们在2007年到2008年，市场经历了一次非常大的波动，去年中国股市上90%以上的股民都是赚钱的，今年92%的股民都是赔钱的。在这样一个大的外部宏观条件下，我们怎么看待中国的风险投资和PE。我想跟大家一块儿来分享一下对这个行业的思考。
　　2007年到2008年是一个疯狂与理性的交织，使中国成为私募股权投资和融资的中心，在我们每一个人的印象中，似乎每一个基金都有伟大的退出的案例和成功融资的经验。我想尤其是在中国的风险投资历史上是非常辉煌的几年，我们很多的第一期去融资的基金都成功地融到了钱，而是赚了很大的钱。
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一个好的企业的成功，对于风险投资来讲是非常关注的事情，企业的成功是不是都有相同的地方？
　　就像一个人，有DNA，我想好多企业也有很多类似的NDA的东西，你比如说一个好的企业一定要有好的团队，一个好的企业要有相对清晰的盈利模式，我们去看过很多的中国企业，中国的很多企业是希望什么都做，尤其是在早期生存阶段可能做得不错，但是真正到了发展阶段，这种不清晰的发展模式，90%以上都是不成功的。
　　另外每一个核心的企业都具有核心竞争力，要么是别人没有，要么是同样一个东西能够比别人做得更好、更精、更便宜。
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我想说两件事情：一个是跟普林斯顿大学有关的，这个问题就是说我们如何看待世界金钱的流动，而且中国在整个世界的资本流动中扮演什么样的角色。第二个事情我想讲的是风投投资家在过去的十年当中，他们的好，他们的坏。为什么突然之间大家都对风投那么感兴趣了。有一个案例，赛富目前是管理着差不多22亿美金直接投资基金，80％是投资在中国，20%是在印度。80％投资事实上是来自美国，普林斯顿大学是我们最大的LP，15%的投资来自欧洲，只有25％来自于亚洲，在过去7年当中赛富获得了显著的回报，是远远超出了行业的平均水平。我们整个内部报酬率每年超过了百分之百。
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10年前，海外一些做PE的人，中国最早在PE行业里面做的，比如靳总、厉伟，那时候大多数被市场认为是皮包公司，因为大家对风险投资不了解。今天发展这么火，我也不知道是好事还是坏事，总体来讲，是喜忧参半。07到08年应该是疯狂与理性的交织，美国经济衰退更凸显中国的经济，也使中国成为私募股权融资的中心。04年开始，我在国际资本市场融资的时候，那时候我还非常得意，因为6个月融资了第一笔基金6亿4千万，现在人家3个月融资十几亿。
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　　我觉得一大半以上网商是不适合投资机构投资的，就像开一个餐馆一样的，是不适合机构投资的。

　  网商不适合投资一个最简单的道理是你要有规模，比如说你做了五万、十万，你说拿到一个风险投资的可能性基本上是非常小的，达不到一定规模的时候。企业有两种，一种是只适合于家庭，个人来做的，另外一种企业是比较适合企业来做的，我个人感觉有一大半以上在淘宝上是比较适合个体来做的，我看到很多人在上面卖一个自己绣花的东西，卖帽子，围巾等等，这种东西要做大的话可能性比较小。