金沙江是来自美国硅谷非常老牌的风险投资公司，有将近40年的风险投资经验，我们在四年前进入中国，目前管理三亿美金左右的资金。我们是比较有特色的基金，可以说是比较少关注早期高科技行业的基金，另外一个特殊性所有的合伙人都自己创过业，我们对创业非常有感觉有经验，非常愿意帮助投资企业一起成长，我们知道创业当中所有的沟沟坎坎，我们的合伙人是曾经带领亚信去纳斯达克上市的总裁丁健，我们在国内目前一共投了28家企业。互联网行业的项目投资一般是两百万到五百万美金，主要看行业看需求，有一些差异。
　　目前在一千多万美金。最低在50万—100万。我们投的早期企业。为什么我们叫金沙江呢？金沙江位于长江上游，希望在上游就和企业一起投资进去，和企业一起成长，一直到下游。另外创投行业也是浪里淘沙。

　　我们看三个S，第一个是市场潜力是否足够大，像网游、太阳能市场很大，即使做不到老大，做到第二第三第四都能上市，网游企业有很多家企业上市，太阳能也是一样的道理，市场足够大有足够多的潜力。第二点，是否有可持续性的发展。中国聪明人很多，发现一个金矿以后大家都扑上来，能够把这个行业做得很好又能够赚一点点钱，团队是否有足够多的技术壁垒或者行业壁垒让很多人难以进入，享受长时间的高利润。第三点，是否很容易扩张。为什么风投愿意投高科技企业，因为高科技企业呈爆炸性的增长，如果新投进去两三百万美金，后面容易爆炸式成长，这里面最简单的是芯片，只要投几百万美金把芯片做出来，后面的收入增长和前期投入完全不成比例，完全是爆炸式的成长。这个就是为什么风投来说对传统行业不是特别感兴趣，传统行业投入酒店需要一千万，投入第二个酒店还是需要一千万是线性成长。

　　现在有很多风投关注传统行业也是有道理的，主要有两方面。传统行业里面有非常多的好的机会，中国本身消费升级，消费潜力越来越大，而且中国在消费领域里面一方面可以说过去十年当中积累出来很多好的企业，这些企业以前没有拿过风险投资，到目前为止发展到一个很好的阶段，基础打得很好，可以爆炸式成长，风险投资进去可以帮助企业助跑腾飞。第二方面，国内有很多投行出来的人，比较喜欢这个领域，只要通过一些数字就能做出判断，容易能判定这个企业是否值得投资，这也是很重要的原因。相反高科技行业里面需要对技术有很深的判断力，才知道技术是否可靠是否有前途。五六年前中国创业企业很少，有一个好的想法可能国内有四五家企业会做同样的事情，VC会四五家企业一家投一点总有一家能起来，现在是几十家一百家企业，不可能每家都投一点也不现实，对于投资来说要知道哪个团队更值得投，要判断它是否有潜力，对于VC来说有很大的挑战，也是为什么很多风险投资觉得不是那么有意思，相反传统行业更有意思。经过自然淘汰过去十年当中自然淘汰，比如快餐行业就剩下那么几家，这是造成现在为什么投传统行业的重要原因。

　　做传统行业投资目前确实竞争比较激烈，大部分风投转向传统行业投资，而且现在判断看数字大家都是在比价格。相反早期的高科技行业可以说是没有竞争，中国只有两三家投资基金还在专注于早期的高科技行业投资，竞争可以说基本不存在。

　　关于团队首先能做到十亿美金市值的团队，必须有这样一个野心。国内我们看过很多年轻人创业，创业做的相当不错，但是创业者很年轻，到时候因为另外一个企业出了两三千万美金购买这个公司就很高兴卖掉，对于我们VC来说不是很有意思。我们希望看到创业者有很大的野心，确实有能力把企业做到十亿美金的市值团队。另外团队成员之间互补，经历很多磨合。我可以举我自己的例子来看，我自己以前做了七年创业，我们当时创业的时候请了三个外资的咨询顾问，当时候看是很好的团队，根据我们的经验来看这里面还是有问题的，至少不是互补的，一开始做互联网感觉还好，对于互联网的技术要求还不是那么强烈，后来转型做软件企业发现有很大的问题，三个咨询顾问对于软件不是很了解，在技术方面比较薄弱，虽然我们在市场能力很强拉来很多客户，但是技术打得并不是那么扎实，反过来几年之后我们又从国外找了很多软件方面的高手回来重新把软件平台花了很大精力很大代价，团队要互补很关键。另外团队是否经过很长时间的磨合，创业当中有很多的压力，你这个团队像夫妻结婚一样，不可避免会吵架，能不能求同存异，能不能在压力下大家一起愉快地工作，这个不是那么容易的事情。

　　我们早期的基金，投资者对我们的期望比较有耐心，期望在五到七年推出。做一个创业企业从无到有到上市不是一件容易的事情，不是说上市就能上市的，我们也是比较有耐心的，并不急于退出，可能还要过两三年左右。

　　网络游戏肯定是有很多机会的，但是目前对于初创企业来说不是那么简单。另外市场推广也是很大一方面，任何一款成功的游戏，产品是一方面，推广是另外一个很大的方面，可以说是1：2，成功的游戏推广花了很大力气。游戏玩家并没有那么聪明半段哪款游戏比另外一款游戏好多少，不是那么容易比较的，推广占很大的比例。有些游戏可能不好，花了时间精力在里面还是愿意玩下去的，但是这方面要求你的资金量很大，而且需要管理很大团队的经验，这对于初创企业来说不是那么容易。

　　在互联网方面我们投了四五家企业，最近刚投了几个项目，现在发展都相当不错。百合网差不多两千万用户是中国最大的严肃交友网站，去哪儿的流量仅次于携程，今年年底流量可能超过携程，中国国航20%的网上定单是从去哪儿过去的，现在的流量产生交易都已经非常成规模了。

　　注：原文首发于2008年6月28日，来源于搜狐财经